比特币价格会在 2021 年继续上涨吗？需要注意的8个关键事项

对于许多人来说，比特币价格下一步将走向何方是一个难题。谁知道？但以下八个因素值得考虑。

一份关于比特币的财富报告于周五开始流传。在故事中，《财富》和数据表的资深作者 Aaron Pressman 写道，他将自己的比特币投资增加了两倍，但随后损失了一半。

对于谨慎的长期加密货币投资者和倾向于非常愚蠢地花钱的短期交易者来说，这是一个警示故事。“比特币价格的下一步是什么？” 不是空洞的好奇心，而是一个难题。

以下推文来自一位非常早期的采用者贷款30万买比特币违法吗，他正在痛苦而幽默地老化，因为只有事后才能看到痛苦。那是 2011 年的推文。所以他绝对是个疯子，为一个明显的网络骗局投入一毛钱。如果你问 GOAT 投资巨头巴菲特先生和芒格先生，好吧，比特币对他们来说仍然是一样的。但事后看来，他还不够疯狂：

错过这样的机会是很可怕的，尽管在正确的时间出现在正确的地方（作为 2011 年知道比特币是什么的少数幸运者之一，一），但如果你真的想忍住，请记住上一次比特币这么火的时候，甚至有人在 2017 年 12 月抵押了自己的房子，用贷款购买了 BTC。

抵押房屋以创纪录的价格购买比特币是一个大胆的举动

引用北美证券管理员协会主席约瑟夫·博格当时在接受 CNBC 采访时的话：

“我们已经看到有人通过抵押贷款购买比特币，或者使用信用卡、股票等。他不是一个年收入 10 万美元的人，他有抵押贷款，两个孩子都在上大学。”

那么，您如何规划这两个极端之间的路径以在不亏损的情况下获利？

简单的答案不存在。因此，如果你对像比特币这样极其新颖、极其复杂和迅速发展的现象中的任何事物都过于肯定，那就逃跑吧。

但是，以下内容将提供市场评估在当今交易点定价的一些最大优势、劣势、机会和威胁的广泛概述。

看跌：比特币的四个逆风

1、对超买的担忧导致持有者和交易者获利了结。

卖家在市场中获利或规避风险是可以原谅的。比特币价格从 2017 年 12 月的历史高点在不到一个月的时间里上涨了两倍，而这也是在连续 3 个月暴涨的基础上发展而来的。比特币的价格走势从去年 9 月的 10,000 美元大关变成了抛物线，在 12 月第二次回到 20,000 美元。

这是自“摇滚明星”登上公告牌第一名以来，比特币第一次在市场上达到如此高的面值。作为上个月最拥挤的交易，比特币多头目前很容易被严重超买。一月份，比特币比 FAANGMT 股票更受对冲基金经理的欢迎。

注：FAANGMT 指 Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google、Microsoft、Tesla

2、双花恐慌推动规避风险交易

在本周价格过热的担忧中，有传言称矿池双花 21 美元。谣言始于周三，当时 BitMEX Research 发现了一个链上 RBF 交易。但是，RBF 交易是区块链的正常部分。事实上，它们是比特币架构的有意特征。它允许私钥持有者以更高的采矿费重新发送未经确认的交易。这使得发送方可以诱使矿工验证并确认订单并将其添加到区块链中，如果原始费用太低，则可能无法及时验证。

根据旧金山开源云架构师 Gaurav Agarwal 的说法，开发人员在 BIP125 中提出了 RBF。他们在 2016 年在 Bitcoin Core 0.12.0 中实现了它。

不幸的是，双重支出的暗示变成了病毒式谣言，导致比特币的价格在周四暴跌。由于随后的 FUD，总市值下降了约 810 亿美元。这是因为比特币专门设计用于使用规则和激励措施来防止在没有受信任的第三方的情况下出现双重支出。资本流失的速度和规模揭示了目前市场上有多少新进入者。周四早上比特币价格存在很多泡沫贷款30万买比特币违法吗，任何谣言都可能将其炸毁。

3、威胁丰富的监管环境

随着美国过渡到拜登政府，加密货币的监管不确定性迫在眉睫。直到 2019 年，特朗普政府基本上对金融科技行业保持沉默，公开敌视比特币和加密货币。然后在那年 7 月，总统打破了对加密货币的沉默，称他“不是粉丝”。特朗普还提到了比特币和 Facebook 的 Libra，将它们与非法毒品交易等非法活动联系起来。

美国总统乔·拜登在 11 月提名珍妮特·耶伦担任美国财政部长。这位前美联储主席一直是开源金融的批评者。当耶伦在本周的参议院确认听证会上重申特朗普政府的加密货币路线时，业界对监管的担忧加剧。但几个小时后，她在回答的书面附录中缓和了她的立场。

与此同时，拜登已下令对所有新提案进行监管冻结，直到他的政府有机会对其进行审查。这包括耶伦在财政部的前任提出的监管自托管加密钱包的提议。比特币用户正在观望拜登会做什么，而市场则厌恶不确定性。

4、比特币避风港/不相关性受到质疑

也许目前比特币价格面临的最大利空因素是未解决的相关性问题。比特币是与股票、债券、商品等其他证券一起涨跌的关联资产？或者它是一种不相关的资产，因此是分散投资组合的一种有价值的对冲？这就是黄金在基金经理的投资组合中作为对冲通胀和股市损失的作用。在 2019 年的大部分时间里，比特币的市场走势与其他资产类别无关。既没有直接关联，也没有反向关联。但在去年 3 月全球资产估值崩盘期间，比特币与其他任何东西一样急剧下跌。这对不相关论点造成了重大打击，这一问题至今仍然存在。

看涨：比特币的四个顺风

1、过去两个季度的机构投资海啸

“当华尔街将其视为投资比特币的代名词时，Grayscale 管理的资产激增。这家总部位于纽约的投资公司去年开始拥有 20 亿美元的资产，到年底的资产超过 202 亿美元。该公司在周四的季度报告中表示，这一 900% 的增长是由对冲基金、捐赠基金和养老基金等机构投资者的需求推动的。” ——CNBC，2021 年 1 月 14 日

尽管比特币逆境，对冲基金仍在向市场投入资金。在永无止境的收益率追逐中，随着时间的流逝，经理们不得不将目光投向股票和债券之外。纳斯达克综合指数走高，打破了年初至今的每周记录，进入一个已经排除了任何投资回报率的希望的切入点。

公司倍数（股价与收益等相关基本面之间的关系）处于历史极端水平。股票的价格令人震惊。目前的价格高于巴菲特过去10年的价格。特斯拉的市盈率现已飙升至惊人的 1,618 倍。

这是因为像 TSLA 牛市 Chamath Palihapitiya 这样的投资者所期望的持续增长。但请记住，根据 Investopedia 的说法，“标准普尔 500 指数的平均市盈率在历史上一直在 13 到 15 之间”。这种新的估值模型与企业基本面完全脱钩，以至于雅虎财经的 Zacks 评论员本周问，市盈率仍然重要吗？

与此同时，即使债券收益率从拜登的选举胜利中得到提振，它们也只是勉强从 2020 年漫长的历史低点中醒来。正如 Crescat Capital 的 Otavio Costa 所指出的那样，五年通胀-固定收益证券的调整后实际收益率接近历史低点。

2、星光熠熠的明星加入中本聪的世界

与此同时，比特币和加密货币行业比以往任何时候都更受零售人群的欢迎。目前在谷歌上对“比特币”的搜索量约为 2020 年 9 月的 10 倍。

此外，一波名人代言正在将比特币和加密货币的意识推向世界各地的粉丝。规模化的社交媒体渠道正在放大他们的信号，以几年前不可能的方式加速采用。例如，去年 5 月，JK 罗琳请人向她解释比特币时引起了巨大的轰动。埃隆马斯克在其他比特币和加密货币爱好者中做出了回答。

就在本周，《瑞克和莫蒂》的创作者贾斯汀·罗兰也将艺术和金融结合起来，取得了惊人的成绩。他成功拍卖了他的艺术品，总价为 1,300 ETH，市值约为 160 万美元。

罗兰姗姗来迟。8 月，帕丽斯·希尔顿以超过 6 万美元的 ETH 拍卖了一幅猫的画作。同月，Ashton Kutcher 加入了以太坊艺术品拍卖会。本月早些时候，“贱女孩”和“父母陷阱”成名的 Lindsay Lohan 预测比特币将达到 100,000 美元。

这听起来并不奇怪。早在 2011 年，罗韩就在推特上写道：“如果美联储继续印钞，（美元）很快就会一文不值！” 另外，去年11月，HBO的《权力的游戏》中饰演Arya Shi Tucker的Maisie-Williams也曾在推特上问她的追随者是否应该“做多比特币”？上个月，卡罗莱纳黑豹队的拉塞尔·奥康也表示，他现在是第一个由联盟支付比特币的 NFL 球员。

一年前，他在推特上写道：“付给我比特币。”

3、美联储2020年货币扩张

正如巴菲特在 2016 年 2 月接受 CNBC 采访时谈到利率时所说：“利率就像估值的引力。如果利率为零，那么价值几乎可以无限。如果利率极高，那就是大引力。价值拉动。我们在 1980 年代初就有过这种情况……伯克希尔哈撒韦在我们在欧洲的一家保险公司持有数十亿美元，他们将采取负利率。”

巴菲特以他特有的幽默感补充道：“要是我们在欧洲有一个大床垫，把所有这些东西塞进去就好了。要是我能找到我信任的人睡在床垫上就好了！”

这就是为什么比特币投资者很难理解奥马哈神谕对比特币和加密货币的极度蔑视。绝大多数人同意他对利率和货币供应量在估值中的作用的理解。这种基本的宏观重点是寻找央行货币贬值的避难所，这可能是比特币最大的卖点。

以中央银行货币计价的资产是为通货膨胀而设计的。比特币供应有限，发行率固定，每四年减半，并且在设计上具有强烈的通缩性。难怪去年为遏制通缩而进行的史无前例的货币扩张使比特币比 2017 年翻了一番。

4、强大的基本面：比特币哈希率和新地址

在 2017 年比特币泡沫的高峰期，Bleakley Advisory Group 的首席投资官 Peter Boockvar 称比特币是“没有基础的巨大价格追逐”。比特币“毫无根据”是加密货币评论家的常见言论。但比特币并非如此。

它建立在全球大约 10,000 个完整节点的巨大痛苦和费用之上，这些节点用于保护、维护和更新完全透明的公共账户分类账。比特币是一种快速、准确、低成本的软件即服务，任何有电脑和互联网接入的人都可以使用。

这就是商业模式，基本面揭示了比特币在 2021 年 1 月的表现。这与其他资产类别或全球宏观金融前景无关，而是相对于微观经济视角，即企业和要求并提供服务的人。

尽管比特币的价格在 1 月 8 日至 1 月 12 日期间下跌了约 16%，但其基本面却比以往任何时候都强。比特币的采矿难度揭示了在比特币崩盘期间维持比特币的全球计算能力的创纪录水平。

在本周的恐慌中，维持其用户账户的比特币的增长继续加速。在需求方面，Glassnode 数据显示，1 月 8 日，区块链上的活跃地址数量已升至历史最高水平。根据 CryptoCompare 收集的数据，到 1 月 11 日，交易所的比特币交易量也超过了历史最高点。