比特币的经济教训（第 2 部分）

比特币是许多学科的产物。 作为一种新的货币形式，学习经济学对于理解它是必不可少的。 经济学研究人类行为的本质和经济主体之间的相互作用，可能是比特币难题中最大和最晦涩的部分之一。 《比特币教学》根据不同主题分为三个部分：

II：比特币的经济教训（第 2 部分）

三：比特币技术教学

本文作者Gigi，来自medium.com，由《亚洲投资界》翻译。

第 6 课：疯狂的部分准备金

金融界有一个通行的做法：没有什么是用简单的语言来解释的，不是因为它真的很复杂，而是因为真相隐藏在层层行话后面。 “扩张性货币政策、量化宽松、财政刺激”等等花言巧语听得听众眼花缭乱，纷纷点头附和。

部分准备金要求和量化宽松政策是其中两个花哨的词，它们以复杂和难以理解的方式掩盖了它，混淆了真相。 如果你能用一个五岁的孩子能理解的方式解释这两件事，你就能看到它背后的疯狂。

你并不真正理解银行的概念。 所有的银行都破产了。 桑坦德银行、德意志银行、苏格兰皇家银行——它们都破产了！ 他们为什么破产？ 这不是上帝的杰作，也不是某种海啸。 他们破产是因为我们有一个叫做“部分准备金”的系统，这意味着银行可以借出他们实际上没有的钱。 这是一起刑事丑闻，而且已经持续了很长时间。

我们有假币——有时被称为量化宽松，甚至可以用其他名称来伪造。 这种手工印钞，如果正常人去做，他们会在监狱里度过很长一段时间 [...] 在我们把银行家（包括中央银行家和政治家）送进监狱之前比特币接近的词语，这种暴力会继续下去。 ——戈弗雷·布鲁姆

让我重复最重要的部分：银行可以借出他们实际上没有的钱。

得益于部分准备金制度，银行只需保留一小部分存款，通常在 0-10% 之间。 它通常处于低端，这使情况变得更糟。

让我们通过一个具体的例子更好地理解这个疯狂的想法：你在银行存入 100 美元，银行只需要保留约定的部分，即 10 美元。 因为100*10%=10（美元），很简单吧？

那么银行如何处理剩下的钱呢？ 你的 90 美元会怎样？ 这是银行的通行做法，他们会把钱借给其他人，其结果是货币乘数效应，即经济中货币供应量的巨大增加。 您的 100 美元初始存款将立即激增至 190 美元。 通过借出新创造的 90 美元中的 90%，经济中很快就会有 271 美元，随后是 343.90 美元。 随着银行借出它们实际上并不拥有的资金，货币供应量递归增长。 银行甚至不用咒语就可以将 100 美元变成 1,000 美元或更多。 原来很简单，把资本扩大10倍，只需要几轮贷款就可以了。

不要误会我的意思，贷款没有错，利息没有错，把你的储蓄放在比你自己的床头柜更安全的地方也没有错。 然而，中央银行是一个不同的野兽。 令人作呕的金融监管，一半是公开的，一半是私人的，扮演着上帝的角色，影响着我们全球文明中的每一个人，没有良心，只关心眼前的未来，似乎没有问责制或审计权。

虽然比特币仍在膨胀，但很快就会停止，2100 万的供应上限最终将完全消除通胀。 我们现在有两个货币世界：一个是通货膨胀的世界，可以随意印钱； 另一个是比特币的世界，总供应量固定，每个人都可以轻松审计。 一种是通过暴力强加给我们的，另一种是任何人只要同意加入就可以免费获得。没有进入门槛，不需要批准，自愿参与是比特币的美妙之处。

我认为凯恩斯主义者和奥地利经济学家之间的争论不再是纯粹的学术争论。 中本聪设法建立了一个价值转移系统，并在此过程中创造了最强大的货币。 不管怎样，越来越多的人会知道部分准备金的骗局。 如果他们得出与奥地利学派和比特币支持者相似的结论，他们可能会加入不断增长的货币网络。 如果他们选择这样做，没有人能阻止他们。

比特币告诉我，部分准备金制度是纯粹的疯狂。

第 7 课：稳健货币

我从比特币中学到的最重要的一课是：从长远来看，硬钱胜过软钱。 硬通货比特币接近的词语，也称为稳健货币，是一种全球交易的货币，可作为值得信赖的价值储存手段。

当然，比特币还很年轻，还不稳定。 批评者会说它不是可靠的价值储存手段。 波动性言论也没有抓住重点，波动性是可以预料的，市场需要一段时间才能确定这种新资金的合理价格。 而且，正如它经常开玩笑指出的那样，它是基于测量误差。如果你用美元来思考，你永远不会看到一个比特币总是值一个比特币

回顾货币的历史，能印的货币很快就会被印出来，历史上没有人能抵挡住这种诱惑。 中本聪意识到人性的贪婪和易犯错误。 在设计比特币时，他巧妙地放弃了印钞的诱惑，选择了比人类更可靠的东西——数学。

比特币的“供给公式”

虽然这个公式很好地描述了比特币的供应量，但实际上并没有在代码中找到它。 比特币以算法控制的方式产生，矿工的奖励每4年减半，可以使用上面的公式快速计算。

没有一个公式、对数函数和指数函数是很容易理解的。 从另一个角度来看，稳健货币的概念可能更容易理解。 当我们知道某样东西的总量，当我们明白它的生产或获得有多么困难时，我们就能立即算出它的价值。 毕加索的画，猫王的吉他，斯特拉迪瓦的小提琴，法币、黄金、比特币也是一样的原理。

一种货币的“硬度”取决于谁掌管印钞机。 一些国家可能愿意大量印钞，造成软货币； 有些国家印钞比较严格，会形成硬通货。

在我们拥有法定货币之前，货币的稳健性取决于其自然属性。 地球上的黄金总量受到物理定律的限制。 黄金之所以稀有，是因为超新星和中子星碰撞的概率很低（译注：地球上所有的黄金都可能是中子星碰撞爆炸的产物）； 黄金的流动性很低，因为提取它非常费力。 作为重金属，它大多深埋在地下。

金本位制的废除让位于一个新的现实：添加新货币只需要一滴墨水。 如今，在您的银行账户余额中添加几个零变得更加容易。

“这种新现象的一个重要方面是，像美联储这样的机构不会破产，它们可以以几乎零成本印制所需的货币。” - Jörg Guido Hülsmann

上述原理可以表示为“存量”与“流量”的比值。 简单地说，存量是衡量当前货币供应量的指标，而流量是一段时间内（例如每年）的产量。 理解稳健货币的关键是理解存量流量比。

计算法定货币的“stock-to-flow ratio”是困难的，因为“stock”的多少取决于你如何看待它。 你只能计算MO（流通中的现金）、M1（M0+企业活期存款）、M2（M1+准货币）、M3（M2+其他短期流动资产）。 此外，不同国家对上述有不同的定义和衡量方法，美联储也已宣布停止公布M3数据。 我很想检查这些数字，但现在必须相信美联储。

黄金是地球上最稀有的金属之一，具有最高的库存流量比。 根据美国地质调查局的数据，目前已开采超过 190,000 吨。 在过去的几年里，每年大约开采 3,100 吨黄金。 使用这些数字，我们可以轻松计算出黄金的库存流量比：190,000 吨/3,100 吨≈61。没有比黄金更高的库存流量比，这就是为什么黄金是迄今为止最强和最世界上稳定的货币。

回到比特币。 如您所知，开采比特币在过去几年变得非常流行。 这是因为我们正处于“奖励时代”的早期阶段，挖矿节点获得大量比特币奖励。 我们目前处于奖励时代的第三阶段，从 2018 年开始，到 2020 年初（5 月左右）结束。 由此我们可以预测比特币的存量流量比，结论是非常高的。

美元、黄金和比特币的存量流量比

随着挖矿回报呈指数级下降，新开采的比特币流量将减少，导致存量流量比飙升。 它将在 2020 年赶上黄金，但在四年内它的稳健性将翻一番，从而超越黄金。 这种翻倍总共会发生 64 次，并在 2140 左右停止区块奖励，有效地阻止了比特币的生产。 这是一场漫长的比赛，正在阅读本文的你还处于早期阶段。

与黄金相比，比特币的存量流量比上升

随着比特币的存量流量比接近无穷大，它将成为现存最稳健的货币，无穷大的稳健性无可匹敌。

从经济角度来看，比特币的难度调整可能是其最重要的组成部分。 正是网络挖矿难度的动态调整，使我们能够预测其未来的供应量。

难度调整算法的简单性可能会分散其深度，但难度调整确实是一场爱因斯坦革命。 它确保无论付出多少努力，比特币的受控供应都不会受到干扰。 就像E=mc²决定了我们宇宙的通用速度限制一样，比特币的难度调整决定了比特币的通用货币限制。

如果没有这种难度调整，比特币早就被开采出来了，也不会在婴儿期存活下来。 难度调整是比特币网络在奖励时代的保障。 它确保了比特币的稳定和公开发行。 它是调节比特币货币政策数量的恒温器。

爱因斯坦向我们展示了一些新奇的东西：无论你用多大的力推动一个物体，在某一点上你都不会从中获得更多的速度。 中本聪还向我们展示了一些新奇的东西：无论你多么努力地开采这种数字黄金，在某个时候你都无法从中获得更多的比特币。

比特币告诉我，稳健的货币是必不可少的。

综上所述

当我们不再谈论“区块链不是比特币”时，大多数人会意识到没有一项发明可以概括比特币的天才之处。 比特币由多个以前不相关的部分组成，通过博弈论激励粘合在一起，形成了比特币革命。

在我们从政府那里收回资金之前，我不相信我们会再次拥有稳健的货币。 关键是，我们不能用暴力从政府手中夺走它，我们所能做的就是以一种狡猾和迂回的方式引入他们无法阻止的东西。 ——弗里德里希·哈耶克

比特币是一种将稳健货币重新引入世界的狡猾、迂回的方式。 比特币的经济教训是让人们明白什么是好钱，拥有它是可能的。

你从比特币中学到了什么？

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