还在涨！ 比特币涨至49,000美元，再创新高！ 上限在哪里？华尔街保持观望

在特斯拉透露已购买 15 亿美元的比特币后，比特币价格飙升。

北京时间2月12日8时15分，比特币涨破4.9万美元/枚，创历史新高。

比特币的价格上限在哪里？

国盛证券区块链研究所所长宋家骥表示，比特币作为一种快速增长的资产，既有商品的特性（类似黄金），也有区块链新兴技术的希望（类似互联网科技公司）在股市）。 因此，比特币完全有可能走出一个独立于商品和股票的独立市场。

但是，比特币作为一种新兴资产，也存在一定的风险：随着大量资金机构的进入，以及比特币期货等金融衍生品的发展，比特币的价格仍然存在剧烈波动的风险； 国家在监管层面日益收紧，政府在反洗钱、税务稽查、法币交易等方面的监管和打击力度也在加大。

华尔街对比特币持观望态度

分析师现在正在争论特斯拉的高调举动是否会产生连锁反应，其他上市公司的首席财务官也会进行类似的投资。

RBC Capital Markets 分析师 Mitch Steve 写道，Apple 可能是下一家涉足比特币等加密货币的公司。 他认为，如果 Apple 将其 Apple Wallet 发展成加密货币交易所，它可能会创造一个新的增长市场。

摩根大通策略师表示，由于巨大的波动性，其他大公司不太可能效仿特斯拉，将比特币纳入其资产。

同时，摩根大通策略师也指出：“无论最终有多少公司效仿特斯拉，本周的公告无疑突然改变了比特币近期的走势，推高了资金流入，帮助比特币突破4万美元。” 能持续多久，可能取决于机构资金是否入市。

华尔街的几家主要投资银行仍在观望。

据报道，摩根大通已接受比特币交易所 Coinbase Inc. 和 Gemini Trust Co. 作为银行客户，这是该银行首次接受来自加密货币行业的客户，但该服务并未扩展到任何基于比特币或加密货币的交易。

比特币能否取代黄金成为避险资产？

开元证券宏观首席执行官赵伟认为，比特币目前不具备避险属性； 但由于其具有一般等价物的部分功能，且相对稀缺，比特币的价格实际上隐含着成为全球“保值货币”的预期，在各大央行释放阶段往往会出现大幅上涨. 比特币目前可以代替部分国家的官方法定货币进行商品购买、金融交易等，同时比特币的数量上限锁定为2100万枚，比黄金更为稀缺。 在此背景下，比特币被认为有望成为一种全球性的“保值货币”，可以对冲美元过度增发的风险。

比特币能否真正成为全球性的“保值货币”，与数字货币的发展和监管政策的变化密切相关。 比特币的合法性目前并未得到广泛认可，在大多数国家处于法律法规的灰色地带。 与此同时，越来越多的央行积极参与法定数字货币的研究，中国人民银行将在2020年率先试点官方数字货币。对于比特币来说比特币的数量上限，能否获得合法地位和不被国家主权支持的数字货币取代将直接影响长期价格表现。

赵薇表示，黄金和美债之所以能够成为优质避险资产，是因为它们可以对冲风险偏好下降，具有低波动性、高流动性、大市值的特点。 与风险资产相比，黄金等避险资产的“避险属性”主要体现在对冲风险偏好下降的能力。 例如，当美股大幅调整时，黄金和美债的价格往往会上涨。 避险资产中，波动性越低，流动性越高，资产市值越大，质量越好。

与黄金等避险资产相比，比特币波动性大，流动性差，市值非常小； 回顾历史数据，比特币往往在风险资产剧烈调整时期同步暴跌。 历史数据显示，比特币和黄金的走势背离频繁，与衡量风险偏好的VIX指数没有很强的相关性。 2018年以来比特币的数量上限，美股标普500指数经历了3次大幅调整，跌幅分别为8.5%、19.1%和33.7%； 同期，比特币分别大幅下挫21.6%、37.5%、32.4%，表现远逊于黄金等避险资产。

中短期来看，随着全球经济在疫苗的支持下加速复苏，主流央行政策退出的预期升温，比特币价格波动性或将加大。 比特币近几个月的暴涨，与主流央行的“大放量”密切相关。 但展望未来，疫苗的大规模推广、库存补充和财政刺激将加速美国和欧洲的经济复苏； 在经济复苏过程中，油价上涨可能导致通胀预期在二季度左右大幅上升，导致主流央行政策退出预期。 综合来看，比特币价格波动幅度或将加大。

部分国家近期对数字货币的政策

尼日利亚：2021 年 2 月 8 日，尼日利亚中央银行禁止比特币和其他数字资产等加密货币交易，并指示当地银行立即关闭与加密货币交易所相关的客户账户。 此举只是提醒人们，加密货币不是法定货币。

西班牙：2021 年 2 月 5 日，西班牙国家税务局发布了减少比特币等加密货币逃税行为的指南。 西班牙财政部正在寻求采取措施解决加密市场炒作造成的“税收风险”。

以色列：还关注税收问题。 2020 年 12 月 23 日，以色列税务机关向该国的加密货币持有者发出通知，要求他们充分披露其持有的加密货币，以便对其征税。

中国：2021年2月4日，工信部表示将组织申报2021年大数据产业发展试点示范，包括：鼓励大数据在风控管理中的创新应用和金融领域的数字货币。

2020年12月29日，中共北京市委十二届十六次全体会议提出，2021年要加大新型基础设施投入，实施数字经济应用场景“十万”工程，搭建区块链服务平台，启动法定数字货币试验区和数字金融体系建设。

2020年12月25日，央行发布《分布式数据库技术与金融应用规范技术架构》、《分布式数据库技术与金融应用规范安全技术要求》、《分布式数据库技术与金融应用容灾要求》规格”。

美国：2020年12月24日，美国SEC发布公告称，在特定情况下运营的数字资产经纪自营商在未来五年内将不受SEC执法。 “特定情况”要求经纪自营商保持对安全代币的关注并对网络安全进行尽职调查并向客户披露信息，包括确保每个潜在客户都知道所涉及的经纪自营商正在处理数字资产证券。

瑞士：涵盖企业改革的瑞士区块链法案第一阶段生效，新监管模式的实施将有助于改善瑞士蓬勃发展的加密货币和区块链行业。 第二阶段预计将于今年夏天生效，将为加密交易业务提供法律支持。

塞尔维亚：2020年12月29日，数字资产法生效，允许数字资产的发行和交易及相关服务。 新法律规定，塞尔维亚的数字资产服务提供商可以“在获得监管机构的许可后”运营。